договор личного страхования контрольная работа договор личного страхования курсовая работа
Эффективное управление портфелем паевого инвестиционного фонда
Управляет активами паевого фонда "ТРИНФИКО Глобал.ру" и портфелями Пенсионного фонда России. На фондовом рынке с 1994 года, в т.ч. более 15 лет в сфере управления »» 5 января 2016Финансовый анализ эффективности Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФов) в РФ.  Теории управления портфелем ценных бумаг и их применимость на российском фондовом рынке - Практическая курсовая - 29.08.2005.

Эталонные показатели эффективности управления паевыми инвестиционными фондами. Окулов Виталий Консультант, Advanced Research, Санкт-Петербург Кухоцкий Константин. Лысцов Андрей.

Главное различие очевидно - в ПИФах средства клиентов объединяются в один общий фонд для дальнейшего управления им по одной стратегии, а в индивидуальном доверительном управлении персональный портфельный менеджер управляет вашим портфелем по стратегии, разработанной специально для вас с учетом ваших потребностей.
Что выбрать инвестору: коллективные инвестиции или индивидуальный подход? Для ответа на данный вопрос сравним эти виды доверительного управления.
Сразу определимся с суммой инвестиций - если сумма меньше 300 тысяч рублей, то выбор очевиден - паевой инвестиционный фонд. Индивидуальное доверительное управление доступно только инвесторам с большими суммами в десятки тысяч долларов. Только при таких суммах для доверительного управляющего (инвестиционной или управляющей компании) оказание данной услуги становится рентабельным.
А ПИФы специально созданы для объединения большого количества мелких сумм индивидуальных инвесторов (домохозяйств). Некоторые ПИФы дают возможность мелким инвесторам вкладывать от 1000 рублей.
Конечно, можно найти услуги доверительного управления с совсем маленькой начальной суммой 20-30 тыс. рублей, но говорить об индивидуальной стратегии здесь не приходится - деньги клиентов все равно будут объединены в общий портфель.
Стратегии - вот существенное различие для инвестора между ПИФами и доверительным управлением. Разница в стратегиях определяется тем, что ПИФы могут инвестировать в ценные бумаги только в соответствии с жесткими требованиями ФКЦБ (Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг). Поэтому возможность зарабатывать на ценных бумагах для ПИФов существенно меньше, чем для доверительного управления. Преимущество доверительного управления - активные стратегии вплоть до спекуляций и коротких продаж на падающем рынке, операции на рынке фьючерсов и опционов. А паевые фонды придерживаются выбранной стратегии - либо это портфель акций, либо облигаций, либо в портфеле фонда присутствуют акции и облигации с перевесом в ту или иную сторону. И если на рынке изменится конъюнктура, например, начнется падение на рынке акций, то пайщику придется самому перекладывать деньги из одного фонда в другой, чтобы по возможности сохранить выросший капитал.

Управляющие компании многих паевых фондов созданы крупнейшими инвестиционными компаниями России.  – М.: Дело, 2002. – 280с. Бакрунов Ю.О. Проблемы эффективного управления инвестиционным портфелем

Если же при индивидуальном доверительном управлении эти преимущества во вложении средств не используются, то можно считать потенциальную эффективность управления соответствующей вложениям в ПИФы. При выборе управляющего имеет смысл сравнить историческую доходность его стандартных стратегий с доходностью ПИФов.
Зато несомненным преимуществом ПИФов является защита от недобросовестного управления деньгами инвесторов и постоянный контроль за деятельностью управляющей компании со стороны других юридических лиц: специализированного депозитария, где хранятся ценные бумаги фонда, и аудитора, который проверяет управляющую компанию. Такой принцип работы ПИФов специально разработан для сохранности сбережений населения. В доверительном управлении все проще: ценные бумаги хранятся в собственном депозитарии инвестиционной компании, а деньги на специальном счету в банке. Учет средств клиентов и управляющего ведется раздельно.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это форма коллективных инвестиций.  В зависимости от направления состава инвестиционного портфеля ПИФы делятся на фонды

Управляющие компании ПИФов также обязаны раскрывать информацию о своих фондах, которая публикуется и на сайтах информационных агентств, и в газетах. Например, открытые паевые инвестиционные фонды ежедневно раскрывают стоимость паев и их прирост. Любой потенциальный инвестор может потребовать у управляющей компании предоставить документы, подтверждающие сведения о составе и структуре активов, стоимости чистых активов фонда, стоимость паев и пр.
При индивидуальном доверительном управлении нет такой информационной "прозрачности". Управляющие предоставляют отчетность своим клиентам по результатам управления, но они не обязаны раскрывать эту информацию всем желающим. Доверительные управляющие в лучшем случае указывают на своих сайтах, какую доходность они показали по своим стандартным стратегиям за прошедший год, полгода.
По расходам инвестора трудно определить, что для него обойдется дороже - ПИФ или доверительное управление. При покупке паев взимается надбавка (до 1,5% суммы), при продаже скидка (до 3% стоимости паев) и расходы в течение срока управления на вознаграждение управляющей компании, специализированного депозитария и прочие расходы (до 10% среднегодовой стоимости чистых активов). По правилам паевого инвестиционного фонда вознаграждение управляющей компании может взиматься от увеличения стоимости имущества фонда. Пример тому - созданный в 2004 году фонд "Металлургия" под управлением УК "Интрефин капитал", вознаграждение УК составляет только 15 % от прироста стоимости активов. Если прироста не было, управляющий вознаграждение не получает.
При индивидуальном управлении средства инвесторов не расходуются на вознаграждение специализированного депозитария или аудитора, как в ПИФах, - только на вознаграждение самого управляющего. Это вознаграждение часто складывается из двух частей: процента от среднегодовой стоимости активов в управлении и процента от полученного дохода клиента (10-25%). Либо только из процента от полученного дохода клиента.
При налогообложении доходов, полученных инвесторами от операций с ценными бумагами, явное преимущество имеют ПИФы, так как налог взимается только при продаже паев. При индивидуальном доверительном управлении налог выплачивается не только при снятии денег инвестором, но и по окончании налогового периода - года (при наличии дохода, конечно). Если инвестор держит деньги в ПИФе более года, то для него это большая экономия, так как сумма налога, которая бы иначе была выплачена, реинвестируется и приносит еще больший доход. Если пайщик продержит паи больше трех лет, то он вообще освобождается от уплаты налога за счет налогового вычета (это правило действует не только для паевых фондов).
Просмотров: 1811 | Комментарии: 1
Теги: паевые инвестиционные фонды, инвестиций, доверительное управление пиф, пифы, куда выгодно вложить Всего комментариев: 0

Что такое пай и как работают Паевые Инвестиционные Фонды. Принцип работы.  Ценные бумаги и средства на счетах составляют инвестиционный портфель фонда.


Ознакомительная версия работы "Эффективность управления портфелем как основной показатель деятельности паевого инвестиционного фонда" предоставляется БЕСПЛАТНО по вашему запросуУК БКС предлагает две стратегии управления — инвестиционные портфели «Доходный» и «Сбалансированный».  Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

Какие инвестиционные фонды считаются открытого типа и как с ними работать максимально эффективно?  Размер паевого взноса может быть минимальным, начиная от 1000 рублей. Портфель инвестиций такого фонда состоит из


>> Оценка эффективности управления портфелем паевого инвестиционного фонда.  1 теоретические аспекты управления портфелем паевого инвестиционного фонда.Sharp ratio) – показатель оценивающий эффективность и результативность управления инвестиционным портфелем (паевым инвестиционным фондом). Данный коэффициент был разработан У

Инвестиционный портфель фонда формируется из многих видов ценных бумаг  Вот к примеру, в Москве пайщики паевых инвестиционных фондов  Пассивное управление базируется на предпосылке, что сам рынок достаточно эффективен для


Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем.  Операции с инвестиционными паями. Формирование паевого фонда. Доверительное управление ПИФом.Аббревиатура «ПИФ» расшифровывается как «паевой инвестиционный фонд», который представляет собой эффективный  Если в ПИФе происходит управление совокупным портфелем, составленным из капиталов большого количества

Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем. Студент Суворова Ю.С.  2. Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов


Доходность и риск паевого инвестиционного фонда.  Возможно, это связано с тем, что управляющие компании пробуют новые эффективные инвестиционные  Оценка инвестиционного портфеля. Управление государственными финансами.Поэтому появляется задача создания инвестиционного портфеля. Весьма существенен фактор риска.  Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление

8. Портфелем акционерного и паевого инвестиционных фондов может управлять. сам инвестиционный фонд.  об эффективном управлении ресурсами.


недостатки, вложение денег в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) окажется для вас достаточно эффективным.  результат управления ПИФами внес лично управляющий инвестиционным портфелем паевого фонда своими действиями.Выбор паевого инвестиционного фонда начинается с постановки  Коэффициент Альфа показывает среднюю доходность портфеля ценных бумаг фонда, которая  доходность индекса, следовательно, управление фондом было эффективно.

денег в доверительное управление и паевые инвестиционные фонды (ПИФы).  Главной целью доверительного управления инвестиционным портфелем клиента  эффективной системой управления инвестиционными рисками клиентов.


Понятие и особенности паевого инвестиционного фонда.  Управление портфелем заказов лизинговой компании  институциональных инвесторов (теория финансового посредничества, ПИФы, рынок ценных бумаг).Условия управления портфелем и ставки вознаграждения за управление инвестициями определяются в  «УРАЛСИБ», эффективное управление паевыми инвестиционными фондами, широкий набор финансовых инструментов позволяют

Проблемы оценки эффективности управления портфелем паевых инвестиционных фондов.  При оценке эффективности управления портфелем ПИФов, на российском рынке возникают такие проблемы, как


Чем выше показатель, тем фонд более эффективно управляется с точки зрения сочетания  Расчетная стоимость пая интервального паевого фонда определяется управляющей  Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем.дипломная работа на тему Управление активами паевых инвестиционных фондов.  Чем больше значение данного коэффициента, тем выше оценивается эффективность управления инвестиционным портфелем ПИФа.

Меню