договор личного страхования контрольная работа договор личного страхования курсовая работа
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока показывает
-коэффициент рентабельности положительного денежного потока: КПДП = Пч / ДПп (34).  Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрываетКоэффициент текущей ликвидности. - Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько  Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так: Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы.

Видно, что коэффициент операционного денежного потока (CFO/CL Ratio) показывает более скромные результаты, чем коэффициенты текущей и быстрой ликвидности.

53.Показатели, характеризующие интенсивность и эффективность денежного потока.
Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.
Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).
Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Другими словами, финансовый цикл включает в себя: инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия, и другие активы для производства продукции; реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ; получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.
Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Продолжительность операционного (ПОЦ) и финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:
ПОЦ= Пз+ Пнп+Пгп+Пдз, (4)
где ОЦ - длительность операционного цикла;
Пз - период оборачиваемости запасов;
Пнп - период оборачиваемости налоговых платежей;
Пгп - период оборачиваемости готовой продукции;
Пдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности;
ПФЦ= Пз+ Пнп+Пгп+Пдз-Пкз, (5)
где ФЦ - длительность финансового цикла;
Пкз - период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Для оценки эффективности денежного потока предприятия рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистого денежного потока к величине отрицательного денежного потока или как отношение чистого денежного потока к среднегодовой сумме активов предприятия.
Соответственно интенсивность денежного потока предприятия, определяемая периодом кругооборота его денежных средств в хозяйственном процессе, определяется такими параметрами развития товарного и финансового рынков, как глубина их сегментирования, состояние спроса и предложения, уровень конкуренции, широта обращающихся на рынке товаров и финансовых инструментов, степень развития рыночной инфраструктуры и другими. Иными словами, уровень развития рыночных отношений в стране и отдельных видов рынков является важным фактором формирования объемов, структуры и интенсивности денежных потоков отдельных субъектов хозяйствования.

Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности (cash ratio) показывает отношение самых ликвидных активов организации – денежных  Имеющийся резерв денежных средств не имеет причинной связи с будущими денежными потоками

54.Методика расчета показателей интенсивности использования капитала.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Иными словами, рентабельность активов ( ROA ) равна произведению рентабельности продаж ( R рп ) и коэффициента оборачиваемости капитала (К об ):
Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием ; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.
Основная концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.
Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А.Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.
В ряде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, как считает Л.А.Бернстайн, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.

Свободный денежный поток — это важный финансовый показатель, который дает отчет о движении денежных средств.  Коэффициент текущей ликвидности = = Оборотные средства / Краткосрочные пассивы.

Существуют разные мнения и о том, следует ли амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы, малоценные предметы) включать в инвестиционную базу при расчете ROA по первоначальной или остаточной стоимости? Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества должна определяться по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность всего совокупного капитала, то стоимость амортизируемых активов в расчет надо принимать по остаточной стоимости, так как сумма начисленной амортизации находит отражение по другим статьям баланса (остатки свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).
В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал" + "Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала ( ROJ ).
При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала" ( ROE ). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.
Второй вопрос, который возникает при определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.
Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).
Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.
Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.
Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.
При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.
55.Показатели рентабельности капитала, его оборачиваемости и прибыльности.(см предыдущий вопрос)
56.Факторы, влияющие на скорость оборота совокупного и оборотного капитала. Общие и частные показатели оборачиваемости капитала.
Продолжительность оборота капитала:
,Д-количество календарных дней в анализируемом периоде.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой — от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:
где K обс.к — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; УД т.а — удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; К обт.а — коэффициент оборачиваемости текущих активов; П обс.к — продолжительность оборота совокупного капитала; П обт.а — продолжительность оборота текущих активов.
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество

К сожалению, в последнее время фундаментальные и признанные всеми показатели ликвидности, платежеспособности и  К8 = (Денежный поток от операций – Дивиденды)/Совокупный долг. Коэффициент показывает возможность компании


Мы считаем, что на уровень эффективности управления денежными потоками оказывают влияние такие показатели: 1) коэффициент ликвидности денежного потока (Кликв.) 3 апреля 2012Показывает соотношение краткосрочных денежных обязательств и сумм чистого денежного потока от текущей деятельности.  Коэффициент ликвидности оборотных активов: Кл = СОда/Соа.

- расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности; - анализ денежных (финансовых) потоков.  Коэффициент ТК показывает, во сколько раз текущие активы превышают краткосрочную задолженность.


Показывает, насколько краткосрочные обязательства покрываются оборотным капиталом  * Коэффициент критической ликвидности. ККЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторка)/Краткосрочные обязательства.Неравномерность отдельных видов денежных потоков предприятия во времени. Показанные на рисунке временно  где КЛдп – коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; ПДП – сумма валового

Рассчитаем и проанализируем также динамику коэффициента ликвидности денежного потока в следующей таблице.  Произведенные расчеты показывают, что в ЗАО «Птицевод» наблюдается уменьшение остатков денежных активов, что в свою


Он показывает изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода (месяца, квартала).  денежного потока от других параметров ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что коэффициентыгде: КЛДП коэффициент ликвидности денежного потока; ПДП положительный денежный поток  Данный коэффициент показывает возможности организации обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка

Коэффициент ТК показывает, во сколько раз текущие активы превышают краткосрочную задолженность.  Отличие показателей ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в


Анализ относительных показателей денежных потоков показал, что коэффициент ликвидности денежного потока в 2009г. ниже, чем единицаВольтметр показывает напряжение земли. Воротник вологодские кружева.  Коэффициент ликвидности денежного потока. Коэффициенты ликвидности ниже нормативных.

Отличие показателя ликвидного денежного потока от других коэффициентов ликвидности состоит в том, что полная  Кроме того, этот показатель включает в себя объем всех заемных средств предприятия и поэтому показывает влияние займов и


Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть  Основные подходы к анализу и оценке денежного потока.Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей  Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия.

Отличие показателя ликвидного денежного потока от других коэффициентов ликвидности, состоит в том, что полная, абсолютная и быстрая ликвидность характеризуют  показывает влияние займов и кредитов на эффективность.


Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.  Движение денежных средств отражает показатель потока денежных средств (денежного потока), в составе которого выделяютОтличие показателя ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей  Ценовой мультипликатор — это коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой предприятия или акций и

Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).  Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей


Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей  Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но неОценка денежных потоков показывает движение объема денежных средств с учетом изменений в структуре  Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока коэффициент должен иметь значение не ниже единицы.

где – коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде  Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их


анализ денежного потока; определение оптимального уровня денежных средств; прогнозирование денежных потоков.  Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку платежеспособности, показывая, в какой мере текущиеРазличаются два метода расчета показателей денежного потока: прямой и косвенный.  Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает

Денежная ликвидность. Коэффициент денежной ликвидности является самым требовательным и консервативным для оценки  Маржа свободного денежного потока показывает способность компании получать живые деньги на один доллар продаж.


2. Коэффициент эффективности денежных потоков используется в качестве обобщающего показателя  4. Коэффициенты ликвидности денежного потока рассчитываются для оценки синхронности формирования различных видовКоэффициент текущей ликвидности показывает насколько быстро и в каком объеме предприятие может выплатить свои краткосрочные  Однако, данная ситуация может разрешиться путем получения достаточного потока денежных средств в процессе

Меню